La mayoría de las decisiones de financiación se toman tarde. No por falta de información, sino porque mientras no hay un problema visible, no parece necesario actuar. Ese aplazamiento tiene un coste que rara vez se calcula.
El problema con la urgencia
Cuando una empresa necesita financiación con urgencia, empieza el proceso con desventaja.
En ese momento, el banco sabe que la empresa no tiene mucho margen para negociar. Y su análisis ha hacerse con menos tiempo del que quizá necesite para sentirse cómodo. La empresa no puede explorar alternativas con calma. Y si el balance ha empeorado o el entorno de crédito se ha endurecido, las condiciones serán peores que si se hubiera actuado antes.
La urgencia es mala consejera en cualquier decisión importante. En financiación, especialmente.
Tres cosas que cambian cuando se actúa tarde
Las condiciones son peores
La empresa que llega al banco con una necesidad urgente negocia desde una posición débil. No puede esperar, no puede comparar con calma, y el banco lo sabe. El diferencial puede ser mayor, las garantías exigidas más onerosas y las condiciones generales menos favorables.
Si además el entorno ha cambiado —tipos más altos, criterios de riesgo más estrictos, sector bajo presión— lo que antes se aprobaba sin problema puede requerir más garantías o, directamente, no aprobarse.
El balance manda
La capacidad de una empresa para obtener financiación depende directamente de sus cuentas en el momento de solicitarla. Un ciclo de negocio bajista, un año con resultados más flojos o una acumulación de deuda a corto pueden cambiar radicalmente la valoración que hace un financiador.
Cuando los números son buenos—ventas creciendo, márgenes sanos, deuda controlada— es cuando la empresa tiene más opciones y mejores condiciones. Esperar a que haya una necesidad urgente es, con frecuencia, esperar a que ese tren ya haya pasado.
Las opciones se reducen
Una empresa que planifica con tiempo puede comparar diferentes fuentes de financiación, estructurar la operación de forma óptima y elegir el instrumento más adecuado para cada necesidad. Una empresa que actúa con urgencia tiene que aceptar lo que haya disponible en ese momento.
Lo que sí se puede calcular: el coste de no actuar
No estructurar a tiempo la financiación tiene consecuencias concretas que, aunque difíciles de cuantificar con exactitud, son reales.
Si los tipos suben antes de que la empresa haya fijado el coste de su deuda a largo plazo, ese diferencial se paga durante años. Si el banco endurece criterios, lo que hoy se aprueba en condiciones estándar puede requerir mañana garantías adicionales que antes no eran necesarias. Si hay que refinanciar varios préstamos a la vez en un entorno adverso, el coste puede ser significativamente mayor al que se habría conseguido con más margen de tiempo.
El coste de esperar no aparece en ninguna factura concreta. Pero está ahí.
El principio que aplica cualquier buen gestor financiero
Los directores financieros de empresas medianas y grandes no esperan a tener una necesidad urgente para hablar con sus bancos o explorar el mercado. Mantienen conversaciones regulares, revisan periódicamente la estructura de su deuda y anticipan vencimientos con suficiente antelación.
Ese hábito no es exclusivo de las empresas grandes. Cualquier pyme puede adoptarlo.
La pregunta que conviene hacerse no es «¿necesito financiación ahora?», sino «¿estará mi estructura financiera en buenas condiciones cuando la necesite?». Si la respuesta genera alguna duda, es señal de que hay algo que revisar.
Cuándo actuar
Cuando el negocio funciona bien. Cuando el balance está saneado. Cuando hay tiempo para comparar opciones y estructurar bien la operación. Cuando el banco sigue siendo un interlocutor favorable.
No hace falta una crisis para revisar la estructura financiera. Hace falta criterio para no esperar a que llegue una.
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